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| 你看到的數字，真的就是商品合理的價值嗎？或者有人正在收割你的價值？ |
相信大家都聽過「錨定效應」(Anchoring Effect) 或稱「定錨效應」，意即人在進行決策時，常常過度偏重先前的資訊，這是在生活中隨處可見的認知偏誤。
例如買東西的時候看到一樣商品標價 1,000 元，如果沒有其他比較資訊，對商品價值的估計很可能就會輕易被「錨定」，落入商人精心設計的數字迷魂陣。
這時如果告訴你「今天只要 500 元」，就會覺得「哇！真便宜！」而不小心買下去。即使商品的成本搞不好不到 100 元，或者你根本沒有需求也一樣。
平常偶爾被影響或許無傷大雅，但在事關重大的投資領域，一旦被錨定了不夠精準、甚至錯誤的資訊，很可能就會變成要晚幾年才能退休，不得不慎！
這篇文章分享三個投資時常見的錨定效應，幫助有興趣的朋友校準，找回自己應該得到的投資成果！
後照鏡錨定
投資買賣該如何做決策呢？一種自然而然的想法是跟某個「過去的數字」比較，例如某檔股票買進時的價位、過去某段時間的平均走勢、歷史高點等等。
為什麼？當然是因為我們只有過去的數字啊！要是能事前看到未來會漲到多少點，早就發財退休了，但正常人沒有超能力，只能使用過去的數字做推估。
鑑往知來很合理，但在投資時一知半解的「往」與「來」常常造成問題。
例如你會在各種新聞媒體、社群討論區看到許多人說「現在太高」、「目前是相對高點，等低一點再進場」這種說詞，很多時候還是某某投顧的經理或常上節目的老師這麼說。
因為大家都只看到從過去一段時間到現在的走勢，沒看過未來可能漲更高的樣子，結果可能是被過去數字錨定，看著股價一路上漲不回頭。
已經看過的部份就連小孩都知道哪裡高哪裡低，何須投資大師指點？而許多分析師點出的「未來趨勢」又是另一種錨定，影響眾多投資人的決策，只可惜從來無法準確。
反過來也一樣，世界上從來沒有永不衰退的企業，就算是那些看起來如日中天、或是大到不能倒的公司也有跌落谷底的可能，例如過去的柯達、NOKIA。如果只被幾年內的表現錨定，認為買下去就高枕無憂，可能會在某一天才落入「誰想得到」的境地。
只看到短期已發生的資訊，讓許多人陷入投資時的後照鏡錨定陷阱。
除了價格數字以外，其實「報酬率數字」也是很常碰到的錨定陷阱，例如在過去一段時間內某項投資有超過 10% 的高報酬，許多人就會認為未來也差不多，買就對了。
台灣業者非常擅長利用這樣的現象推銷金融產品，像是常見的高股息商品、或者近一兩年最紅產業趨勢等，投資人因為推銷專員的話術而心動，買下當紅商品後卻看著績效表現不如過去，還只能自認倒楣，「當作學費」。
小心歷史價格與短期報酬率的錨定，能讓自己少賠很多錢。
錯誤基準錨定
第二種投資時常見的錨定陷阱是「使用了不適合的衡量基準」，這就好比拿了一把刻度有問題的尺來量長度，當然會影響結果。
投資時應該如何衡量績效好不好呢？很多人下意識地會跟「0」比，也就是跟不投資只持有「現金」比。這實在是太符合直覺了，有賺錢就是好、賠了錢就是差，這有什麼問題嗎？
當然有問題啊！投資可是花了時間、冒著風險把錢投進市場，要是忙進忙出只賺到 1% 年化報酬，那還不如把錢放在定存，省時又安全，不是嗎？
那衡量績效是要跟定存比嗎？這是一種基準，但定存利率通常比平均通膨率低...所以是要跟通膨比囉？打贏通膨至少保有資產原始價值，這也是個基準，有其他更好的基準嗎？
嗯，如果是認真想要靠投資達成合理的財務目標，冷蛋覺得至少要考量以下幾種基準：「花了多少時間？」、「風險有多高？」、「長期年化報酬率如何？」、「對日常生活影響多深？」、「長期成功率 / 失敗率多高？」
這裡有個想推薦大家好好認識的衡量基準，或許能稱作投資選擇的「照妖鏡」，那個神奇的關鍵字叫做「指數」，尤其「大盤指數」是冷蛋用來衡量投資成果的那把尺。
為什麼我認為這是一把夠好的尺？因為他能同時滿足上面提到幾種基準的高標！
有一種投資方法被稱作「指數化投資」，這種策略「幾乎不花時間」、「承擔合理市場風險」、「輕鬆獲取市場報酬」、「不影響我的生活」、「長期勝過八、九成以上投資人」！
聽起來很神奇？這是長期在理論與實證都有大量研究的方式，連股神巴菲特都推薦一般投資人使用，在美國已經是許多人的投資選擇。
很多時候投資人辛苦殺進殺出，跟 0 比以為努力終有回報，卻沒意識到大盤指數商品可能用更低風險，獲得更高報酬。跟指數比才會發現，有些投資法即使報酬率是正的，但成果卻是「落後」的，退休進度也跟著落後。
做投資選擇時，拿對應的市場指數來當量尺，可以避免被不適合的數字錨定而落後。
聯合壟斷錨定
第三種投資錨定陷阱，在台灣的投資環境特別容易出現，原因就跟文章最開頭的定價案例差不多：國內券商收費普遍偏高，而且讓大部份投資人以為這是「理所當然」。
有在投資的朋友應該知道，跟券商買賣時要付所謂的「手續費」(又稱「佣金」)，通常券商會訂一個不低的抽成 % 數，然後再給折扣號稱「打 5 折」之類的，還能透過網路社群私訊營業員，取得「專有優惠」。
但只要對投資有多一點認識，就會知道在美國券商普遍的做法是「0 手續費」，國外這種「免佣基金」的存在一點都不特別，也是眾多投資人理所當然的選擇，但在國內卻找不到這樣的金融商品。
除此之外，在購買基金、ETF 時還有其他成本，包括經理費、保管費等眾多名目。目前國內許多基金的「內扣總開銷」動輒 1%、2%，好一點的大概有 0.4% 這樣的數字。
國外基金的內扣費用呢？你可以輕易買到大約 0.03% 內扣成本的基金，一次投資整個美國的大盤，追蹤指數的表現還很精準。當然，還是免佣基金，不用繳手續費給券商。
看起來數字很小，只差 1%、2% 不太在意嗎？投資時很重要的概念是「複利」，也就是隨著時間雪球越滾越大的能力，因此在比較的時候不該用「差 1%」來看待，而是「每年成本差了幾十倍」！
或者再換句話說，根據歷史數據與理論分析，股市長期合理的報酬大概也就 8% 左右，每年 1-2% 的成本，其實差不多吃掉了大約 12%-25% 總報酬！
也可以這麼說，乍看不起眼的成本，長期複利的結果可能是造成晚 5-10 年退休，這樣是不是更有感了呢？
投資時應該對成本斤斤計較，因為高成本的商品已經被證實，長期表現幾乎只會比大盤表現還差，並沒有「高成本報酬就比較好」這回事。
別被台灣的投資環境輕易錨定了你對投資成本的認知，正確使用免佣基金與低內扣投資商品，並減少頻繁進出市場，就能輕易降低投資成本，留住本該屬於自己的錢。
錨定效應常常是由於片面資訊造成了認知偏誤，這篇文章點出了三種投資時常見的錨定陷阱，希望這樣的資訊能幫助到想好好達成財務目標的朋友們。
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