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| 如果你讓人一層一層一層的剝開你的獲利，你會鼻酸，你會流淚。 |
投資時要想辦法衡量風險，獲取合理報酬，除此之外還必須注意控制投資成本。
前一篇文章冷蛋介紹了「手續費」與「佣金」的差別，也從最單純的買賣股票投資成本開始討論，發現頻繁進出場的成本相當驚人，會吃掉好不容易賺取到的報酬，甚至還倒虧。
但是一般想到投資股票不就是進進出出，像少林足球中三師兄說的「一秒鐘幾十萬上下」嗎？有辦法壓低成本？
這篇文章我們繼續討論投資成本的基礎，也跟大家分享如果想要早點退休，還需要注意些什麼。
成本能壓到多低？
上一篇文章為了說明頻繁交易會帶來高成本，我們舉了每個月進出市場一次、一年進出 12 次的例子，光是這樣就必須付出 5% 以上的手續費加上稅金，更頻繁進出還會進一步讓成本高漲。
現在讓我們反過來看看另一種策略「買進並持有」，這是一種實際上可行的策略，意思是買進投資商品之後就長期放著，直到實際需要花用以前都不賣出。
聽起來是個極端的做法，這邊不討論這種方法的細節，也先不做其他評論，只單純看這麼做的投資成本，將來冷蛋會再另外介紹這種投資方式。
前面說過買進股票有手續費，為了投資當然也不得不買進，但如果「買進並長期持有」，那麼直到賣出之前都不需要付賣出手續費及證交稅。
因為長期持有不賣出，所以繼續買進股票的錢就不會是同一筆資金，這種方法最常搭配的就是定期定額投資策略。既然資金不是同一筆，當然每一筆錢都只會計算一次 0.1425% 的買進手續費，不會以複利計算。
也就是說使用「買進並持有」策略，在券商常態五折手續費的狀況下，長期投資成本只有大約 0.07%！(當然，細節是每筆買入價格不同)
這應該是盡量壓低買賣成本到極致的方式了！當然到這裡一定很多人會問「不賣怎麼賺錢」，但是如果理解股票的獲利本質就會有個大致的概念：即使不賣股票，資產價值也有機會持續成長。
這裡不是直接推薦大家使用這個方法，因為買進並持有也有其限制。舉例來說如果買進的股票會發放股利 (現金)，那麼股利的部份是需要課所得稅的 (不管是頻繁買賣或長期持有都要付)。
近年來流行「存股」、買「高股息」標的領取股利，就是買進並持有策略的其中一兩種應用，但這些作法都有其限制甚至是賠錢的風險。
在使用任何投資方法前應該先理解其本質及可能的缺點，因此這篇文章並沒有要推薦大家用哪種策略，之後會另外做分析。
不過我們可以看到，投資股票的成本有可能在這樣的策略下壓到最低，當未來真的需要提領資金時也只賣出一次，這時才會計算唯一一次的賣出手續費及稅金。
誰需要在意投資成本？
投資人在市場上或許會聽到許多不一樣的說法，讓人半信半疑。
有些告訴大家「只要報酬高，成本不重要」；也有人說「小資族眼光要放遠，不要太計較成本，反正資金不多成本也沒多少」；或者說「要記得停利，獲利了結入袋為安」、「要懂得停損，避免傷害擴大」。
我們就先不針對每一種說法做回應，畢竟有時候在不同環境及狀況下，乍聽都似乎有點道理，尤其拿「過去」來舉例說明時通常都很準，雖然投資需要看的是未知的「未來」。
但每次聽到各種建議時都要先注意思考一件事，就是「這種建議或策略是不是會增加頻繁交易的行為」。
例如拿上面的說法來檢視，就會發現這些說法似乎都鼓勵「不顧成本」或是必須增加「交易次數」，即使乍看之下每句話是為了我們好。
但我們已經討論過了，光是每月進出一兩次，每年就會吃掉 5% 甚至更高的成本，加上我們的投資功力應該不會比股神厲害的常識，就可以合理得到「這些行為幾乎確定讓人花大量心力拿到低報酬」的推論。
小資族不需要在意成本嗎？事實上許多小資族由於資金有限，只能購買零股，而買賣零股的交易手續費更容易碰到最低限制，例如「每次交易最低手續費 20 元」。
也就是說，買賣價格的 0.1425% 不到 20 元的話，就必須付出更高比例的成本。
至於已經累積一定資產的朋友，由於進出場的本金數字較大，那號稱「手續費」實為「佣金」的按比例收費方式造成的影響當然也不可忽略。
因此不管是剛開始投資的小資族新手，還是累積一定資產的中產階級，成本都很重要。
你的成本，別人的獲利
讓我們再進一步思考，通常給我們上面那些買賣建議的人是誰？或許是投資顧問、理財專員、媒體廣告、大師達人？
別忘了我們的手續費是付給誰的，沒錯，是券商。
如果我們買賣各一次，就是付兩次成本給券商，買賣 10 次就是付 20 次手續費。
換個身分思考吧！如果今天我是券商的股東、老闆、高階主管，我會希望顧客付一次錢給我還是付 100 次呢？
如果我掛著理財專員的頭銜，要推銷公司的產品才有績效獎金，才能出國旅遊，不然考績可能降低甚至失去工作，那面對客戶時我會怎麼做？
這就是所謂的「利益衝突」，冷蛋並不是說所有券商都是黑心嗜血的，但是他們也是人，跟我們一樣渴望賺錢養家、加薪升官。
面對一個明顯有矛盾的制度時，為了在大環境下求生存，許多人未必能夠「顧客至上」，真心推薦能幫投資人省成本的投資法。
投資不管成本，就是放棄自己的獲利，交給別人花用。即使能達到 15% 報酬，只要扣掉 5% 成本，就等於被吃掉三分之一，也就是 33% 的總報酬！何況 15% 報酬通常只是夢想，而不是現實。
省下成本，就是拿回屬於自己的獲利。
更多容易被忽略的成本
我們討論完最基本的投資成本了，買賣股票、領取股利需要付出的成本兩三項，但採用不同的投資方式，要付出的成本也可以天差地遠。
尤其可以看到，同一筆資金在頻繁交易時付出的成本是每次疊加上去，以複利計算的，長期可以是非常可觀的一筆錢。
想要早點退休嗎？冷蛋之前的文章討論過退休金的估計，裡面提到了三大要素：報酬率、投入資金、時間。
如果因為投資成本導致報酬率降低，那麼想要退休就必須拉高投入資金，或是花費更多時間才能達成，不然退休後所能用的錢會少很多。
這也呼應了冷蛋標題殺人的「晚五年退休」不只是說說而已！每年被扣掉 5% 甚至 10% 以上的報酬率，長期獲利就會少別人一大截，「晚五年」還只是幸運的。
很多人可能在股海打滾多年，覺得有時候賺有時候賠，用盡方法殺進殺出卻始終報酬普通，卻沒有發現原因是自己的投資策略注定會付出高成本，剩下的獲利自然輸人一截、甚至長期還可能反而越做賠越多。
事實上股票的投資成本還只是最容易計算的，如果投資時購買的是基金、ETF 或其他金融商品，要注意的成本就更多了，這部份冷蛋接下來的文章也會繼續討論。
而且除了「金錢」以外，還有更多投資時的成本，例如努力研究股票的時間成本、患得患失的心理成本、看夜盤睡不好的健康成本、上班分心的事業發展成本、同樣資金可以用其他方式投資或買其他商品的機會成本...
這些都是投資時很重要的部份，雖然不一定大家都能立刻理解同意，但有了一些經歷後可能會發現這影響的可不只是五年十年，觀念錯誤造成的後果有時甚至用錢也難以買回 (而且還未必賺得到大錢)。
這次的文章冷蛋先討論了最廣與最簡單的投資成本觀念，之後的文章會繼續分享其他部份，歡迎繼續追蹤我的部落格喔！
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