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| 定期定額投資能賺錢嗎？快看看今天的文章才知道未來能否微笑。 |
不管有沒有在投資，很多人大概都對「定期定額」這個詞有基本印象，因為不論是金融業者、新聞媒體、教人投資的老師，很多時候都會提起定期定額這樣的投資方式。
而且這個名詞一點都不難懂，定期定額中文顧名思義就是「每隔一段固定期間，投入固定金額」的策略。
相對於定期定額的則是「單筆投入」的投資方式，當然也有一些衍生或是變化的做法，例如定期不定額等。
就拿銀行存款來說好了，像一般的定存就是單筆投入，一次性的存入一筆資金等到期滿了以後就可以領回，也會附帶利息；另一方面零存整付就是一種定期定額的方式，每個月固定扣款，期滿之後一樣可以領回本金及利息。
現在投資觀念盛行，常聽到銀行或基金公司的廣告說「每月 3000 元」即可開始投資，甚至還有「10 元也能投資」的服務出現，就為了吸引大家購買自家產品。
既然這麼普遍，冷蛋當然也要來討論一下這種投資方式，這篇文章分享一下我的觀點，歡迎大家閱讀參考。
為什麼要定期定額投資？
先來談談為什麼會有這種投資策略出現吧！
首先從現實面來看，小資族不太可能一下子就有一大筆錢可以單筆投入。
我們大部份的人領的是月薪、時薪，或是論件計酬的收入模式，在一段時間內的收入很有限，每個月就只能拿出一小部份的錢來投資。
當然有可能在剛開始學投資的時候，慢慢累積存了第一筆資金，因此初次可投資的錢稍微多一點；或是偶然的情況下中了什麼獎金、突然多了一筆資金能運用。
但這些畢竟不是常態，在長期來說我們通常還是只能採用每隔一段時間，將近期的小部份收入分批投入的方式，因此定期定額顯得很合理。
但投資不是靠感覺的，我們還需要確定這不是個反而會虧錢的爛方法才行。
還好從投資理論及經驗來看，定期定額剛好是個還不差的策略。
因為未來難以預測，擇時進出幾乎可說是沒有人能長期持續辦到的，而定期定額投入的方式剛好能夠分散擇時的風險，避免不理性造成的重大虧損。
這種策略一方面可以處理個人擔心買在高點的心理，幫助投資人有合理的預期及風險承受度，另一方面實際執行時也能夠平均購買成本，長期會買在均價，買不到最低點但也不會成本過高。
其實從定期定額的英文 Dollar-Cost Averaging 來看就更直觀，也就是「平均購買成本」策略！
定期定額的優點
這種投資方式的優點上面剛提過，就是長期買到平均成本、分散風險。
另外定期定額也是一種很簡單且直覺，符合一般小資族的投資方式，只要將一段時間的收入固定投入投資標的即可。
要特別注意的是：並不是所有聽起來簡單直覺、符合小資族的投資技巧都是正確的，定期定額是經過長期研究，證實沒有什麼大缺陷的方式。
如果能夠利用定期定額投入策略，搭配恰當的理財方式及儲蓄公式，就可以較有紀律地投資並累積資產，避免不理性的操作提高虧損的可能。
其實會想要使用定期定額這樣的策略，或許相當於承認自己無法準確預測市場漲跌了。不然根本不需要分批投入，只要持續在低點 all in 高點賣出，過沒一兩年就可以賺到幾百萬了吧？
除非你是運氣好到足以中樂透頭獎的天選之人，否則抱有這樣幻想的人通常是賠了幾百上千萬的居多，建議不要輕易嘗試。
如果認同定期定額的方式比較穩健，那麼冷蛋會建議搭配長期持有的策略，因為定期定額就是需要比較長的時間才能平均成本，而長期持有也能降低交易手續費。
當然同意要定期定額分散風險的人，也應該做好資產配置，讓自己不論是在時間或標的選擇上都立於不敗之地。
定期定額有什麼缺點
其實冷蛋認為定期定額沒有什麼很明顯或重大的缺點，但由於許多人會提到定期定額的「缺點」，因此我也將這些性質在這裡列出來。
第一個是「定期定額無法賺大錢」，這是因為他平均了成本、買不到最低點的原因，但這不是定期定額的缺點，而是投資的本質就是如此。
事實就是因為我們無法預測高低點，才需要採用這樣的策略，不應該反過來說這是缺點。因為即使不使用定期定額，也很難持續買到低點短期翻身，這是一種投機賭博的心態，不是投資。
還有一種常被列出的是「定期定額不保證賺錢」，這也是事實而不是缺點，投資的本質就是承擔合理風險換取較高收入的可能，是「可能」不是「一定」。
大家都知道投資一定有風險，如果有不用定期定額也保證短期大賺的方式，歡迎留言分享或是直接斗內給冷蛋，既然能讓我們一起財富自由，何樂而不為？
提到不保證賺錢這點，冷蛋發現很多人在談到定期定額策略時會講到「微笑曲線」，就像本篇的圖片一樣，告訴大家照著這樣攤平成本，等價格回漲就能賺到了。
但要是價格沒有回漲呢？曲線不對你微笑怎麼辦？
不管是「哭泣曲線」還是其他線型，只要長期沒有上漲，那不論使用定期定額還是單筆投入的方式，最後都只能賠錢。
因此重點還是在於正確的投資知識，例如理解股票的本質，要選擇長期會成長的策略及標的才更有機會賺錢。
常見的誤解及注意事項
最後分享一些使用定期定額策略時的注意事項，這個策略直覺易懂也好執行，但不是萬能的，要避免一些常見的誤解。
首先可能會有人說「定期定額不適合長期投資，要定期贖回獲利了結」或是批評定期定額會「鈍化」。
這是怎麼回事呢？其實是因為通貨膨脹導致未來的錢變薄了，因此後期投入的錢所占比例變低，沒什麼影響力。
但冷蛋不是剛說過定期定額建議搭配長期持有策略嗎？畢竟短期就無法平均成本啊！
其實通膨造成定額影響力降低是真的，但是應變的方法卻未必是定期贖回，因為這樣會減低大部份投資組合留在市場內累積資產的效果，還會多付不少贖回手續費。
而且贖回來了以後呢？從此不再投資了嗎？如果還要投資那就必須繼續投入，那贖回也就沒有意義了，只是白白浪費時間減損資產的動作。
會有這種「鈍化」的想法可能也代表投資想法只停留在「定點進出」，事實上既然投入可以定期，領出時當然也不一定要一次贖回，而是能像持續不斷的現金流。
為了解決定期定額後期影響力變低的問題，一個比較好的做法可能是：隨著通膨及薪資上漲，每隔一段時間也應該上調定期定額的「額度」。
不要真的傻傻地五年都定額 3000 元，而是漸漸調到定額 4000... 5000... 之類的，所謂的「定額」應該是因應通膨維持「固定購買力」才對。
另一個常見的誤解是定期定額不是「定月定額」，沒有人說一定要每個月投入才叫做定期，只要是相隔一段固定時間不要隨意變動都可以。
例如小資族可能覺得每個月 3000 元買不起一張股票，那也可以累積三個月，讓資金比較充足再一起投入，固定每季投入也是定期定額，對長期投資影響不大。(當然如果說每五年投入一次可能就有些誇張了)
還有一個冷蛋常看到但是比較進階版的討論：「長期定期定額」的報酬可能輸給一開始就「單筆投入並長期持有」(注意不是嘗試預測市場、單筆進出)。
這的確是一個經過研究統計證實的結果，其實也算合理，畢竟一開始就有一大筆錢直接長期投入適當的標的，合理的預期報酬的確可能更高。
但回到現實層面，一般投資人就是沒有大筆資金，可能也沒有很大的勇氣敢在剛開始時就單筆投入，這需要很強的理財知識及信心，冷蛋在未來的文章有機會再說明更多細節。
也因此對大部份的小資族來說，定期定額應該是比較實際可執行的策略。
最後有一個很重要的注意事項：不管是定期定額或是單筆投入，都需要很在乎「手續費」，以及「保管費」、「經理費」等等的「內扣費用」。
這些費用會實際且持續地吃掉我們的獲利，但你可能會發現有些人不會跟你這麼說，特別是你付出的錢就是那些人及背後集團的收入來源的時候。
不要為了急於投資而隨意選擇定期定額的商品，如果每月投入以為在累積資產，實際上卻是一直被金融業者賺去自己好不容易掙來的薪水，那還不如定期花錢在自己身上好好享受。
冷蛋也會嘗試盡量定期定額分享更多有用的文章，歡迎有興趣的朋友持續閱讀！
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