95 折，重要嗎？從投資角度看打折

 

打折很吸引人，但只折一點點似乎不重要？讓冷蛋稍微仔細一點分析。

在過去，我們的長輩經歷過經濟起飛的年代，但更長的一輩卻曾經度過簡樸許多的生活。對他們而言，生活就是要節省，現在能有好生活都是斤斤計較來的。

這樣的推論以現代的觀點來看下的有些倉促，忽略了許多其他層面，例如整體經濟發展、人口紅利、還不夠成熟的政策等歷史因素，節省只是其中一項變因，但占了多少重要性需要更多研究。

當然我們也不能說節省不重要，過去家庭主婦整天剪報章雜誌折價券，在市場四處殺價貨比三家，在當時相對單純的環境或許是個很合理的理財選項。

現代各種商業行為更加複雜，商家與金融公司滿滿的集點、打折、回饋策略，各式各樣的遊戲規則搞到大家都頭昏。

聽聞很多專家說，節流不重要，努力開源才能真正讓人財富自由，那「理財不專家」冷蛋又是怎麼想的呢？這篇文章想簡單分享一下我從投資角度看打折的另類觀點。

95 折沒誠意，需要撿這種小便宜嗎？

因為要從投資的角度切入，這邊會提到一點投資時常見的「合理數字」，才有個比較基準，不過沒有要大談細節，沒有基礎投資觀念的朋友也請安心服用。

另外注意這篇文章提到的投資數字是用「年化報酬率」來統一比較，也就是每年多少 %。

第一個數字，讓我們想想銀行定存吧！把錢通通拿去銀行存起來能賺多少？現在不像過去那個高利率的年代，即使由於對抗通膨而升息，新台幣定存利率也不過每年 1% - 2% 之間。

至於外幣定存，由於還要考慮匯差、手續費、專案細節及機會成本等一大堆狀況，在此先不列入討論。

好，第一個結論出來了，把錢存銀行也不過賺個不到 2%，那麼 95 折，也就是 5% off，當然是有吸引力的，前提是買的是必需品或在預算內的奢侈品，而不是隨意花錢。

因此，如果你是從來不管投資理財的朋友 (這樣長期是有風險的，建議至少有基礎概念喔)，那麼沒事撿一些打折的小便宜可能是一個還算適合的選擇。

再來我們一口氣把地圖砲打開，想想最近的物價上漲吧！有多少人被炸到了呢？

第二個要談的數字是通貨膨脹，相信這兩三年大部分人應該都很有感，通貨膨脹會吃掉我們多少錢呢？

根據現代經濟理論與各國政府的政策，大部份國家認為長期合理的目標是「一段時間內平均通膨率 2%」，大致可以想成平均一年漲個 2%。

當然我們的生活必需品最近才不只漲 2%，但通膨率是長期與其他支出的加權平均 (例如水電、醫療)，事實上實際查詢今年的 CPI 年增率比我們想像的低。

實際生活體驗是重要的，最近物價上漲嚴重，偏偏薪水沒在漲？暫時就想得有危機一點，先考慮 5% 的漲幅，去年 100 元的物品今年漲到 105 元。

那麼 95 折當然仍然有一定的吸引力，大致上可以抵銷通膨帶來的影響，如果是從來不管這些小折扣的朋友，為通膨所苦時或許可以考慮一下。

靠投資比較快？

OK，到目前為止 95 折看起來算是還有些競爭力，接下來就看看投資的威力吧！

想到投資，一般比較多拿股市來作為討論的項目，然後就不禁想到電影《少林足球》裡的那句名言：「我一秒鐘幾十萬上下，還跟你去吃雜碎麵？」

看來 95 折這種省小錢的小伎倆碰到對手了？股市一次都賺個成千上萬，把心力花在賺大錢才更有意義吧？

嗯，夢想很豐滿，現實很骨感，讓我們看看現實數字吧！

長期投資股市的年化報酬率相當複雜且會變動，不過根據歷史大數據與各類研究分析，這個「預期報酬」數字平均大概會在 5% - 10% 之間。

關於這個數字，冷蛋之前寫過文章做了不少思考與討論分析，並有資料佐證，我想應該不是個胡亂猜測的虛構結果。

另外，這個數字「並沒有包括通膨」，物價上漲吃掉的部份要另外算，還有買賣股票、基金、ETF 商品時，許許多多的投資成本，例如手續費、稅金、被隱藏的內扣費用等。

絕大部份 (或許可以說八九成) 的投資人，包括以投資為正職的「專業投資人」，拿不到這個 5% - 10% 的投資報酬，因為在長期殺進殺出之下有賺有賠，還要付出一堆成本。

而且投資就是有風險，預期報酬只是「預期」，長期穩健投資才有可能達成，但不是絕對。

所以結論是，在有正確觀念與執行的前提下，靠投資長期能夠獲得的報酬，沒有太倒楣大概也就是個平均每年 8% 左右，再扣掉通膨與成本的數字。

而 95 折，或說 5% off，是在消費當下就能「保證」拿到 5% 的回饋，沒有風險、當下也不受長期通膨影響。

別說 5% 了，就算只是個信用卡刷卡 2% 回饋，相較於 8% 的股市預期報酬，這也就是個用國小數學能算出的划算交易。

2% 是 8% 的四分之一，也就是百分之二十五，這代表能省下 2% 就相當於穩穩拿到靠投資可能賺到的 25% 成果！

(事實上要是長期累積本金，後期的整體實質收入會很可觀，但正因如此，能省下 2% 的成本才更顯得重要。)

好了，看來《少林足球》不是個好的投資教材 (笑)，而我們的結論是，即使與投資股市比較，95 折其實還是比想像中更重要的「划算投資」。

小便宜無敵了？

經過上面兩段的分析，我們發現即使是小小的打折，從投資角度來看威力居然不下於買股票？過去長輩們剪折價券、殺價省錢的生活小智慧原來是真的很重要？

那這些年一大堆專家、老師說開源比節流重要，都是在亂說話囉？

未必如此，因為上面的分析其實只是投資理財的其中一種方式，但也是許多投資人最喜愛的夢想：靠著股市等金融資產創造「被動收入」，一飛衝天賺大錢，達成財富自由。

如果是這部份，我認為市場上許多說「成本不重要，重點是報酬」的老師的確在亂說話，因為市場合理預期報酬以外的「超額報酬」難以預測，而「投資成本」是投資人唯一能控制的變數。

不過如果投資的不是金融商品，而是投資「時間」與「心力」，賺取「自身的成長」，的確有機會讓「主動收入」增加，甚至有可能翻倍。

另外，也可以投資時間賺取「快樂」、「健康」與「成就感」之類的無形資產，這些或許難以量化，但也有可能遠遠超過省下的小錢。

雖然這跟一些人的想像剛好相反，覺得就是每天要上班，沒有自己的生活，過得很不快樂，希望透過投資股票翻身，但我認為主動投資自己的人生，才是更有機會改變人生的捷徑。

說得有點太抽象又高大上了。具體一點來說，就是必須考慮到「時間」與「機會成本」。

要是能夠輕易地在買東西時獲得小小的回饋，例如商家促銷打折，或是刷信用卡無條件回饋 2% 等，這種不花心力的折扣長期累積是相當可觀的，就像上面兩段所說，甚至能打敗投資收入。

但如果要花一大堆時間心力，剪報章雜誌、四處比差價、研究各種折扣回饋的遊戲規則，但獲得的回饋卻不多，那我會認為不如把這些時間拿去做更重要的事。

另外，還有許多細節必須考慮，例如商家可能利用消費者的心理設計過價格，讓我們為了打折買更多，實際上卻不是必要消費等問題。

95 折，重要嗎？我覺得這是個很複雜的議題，還有很多面向可以討論，但這篇文章我想先收尾了。

如果要給個簡單的結論，我認為幾乎不花時間心力的「簡單折扣」是重要的，而透過記帳了解消費習慣，與學習基本理財觀念，可以輕易享受到打折的好處。

但另一方面，需要耗費大量時間精力才能多省一點的「勞心折扣」，我會認為通常不太值得。

不知道從投資觀點看打折有沒有給大家一點不同的想法呢？歡迎給我各種回饋，之後的文章會再討論這個議題，也會有更生活化的內容討論。