基金是什麼？很多人可能弄錯了！(上)

買基金要先弄懂葫蘆裡賣什麼藥，才不會踩到陷阱賠錢。

「投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書」。

相信大家都在廣告上聽過這句話吧？第一次聽的時候完全聽不懂在說什麼，因為速度實在太快了，後來大家應該可以比誰說得比較快 (笑)。

投資有風險理所當然，有賺有賠也人人掛在嘴邊，有沒有詳閱公開說明書...大概沒有吧？很多人只是「覺得會賺」就買下去了，不過說明書也是大家都懂的名詞。

那「基金」又是什麼呢？我們一路走來只先認識了股票，基金是另一種投資用的商品嗎？

今天就讓冷蛋介紹基金是什麼，如果你已經知道甚至買過基金了，那也歡迎留下來看看冷蛋的說法跟別人有什麼不一樣，我會告訴大家基金存在許多陷阱，要小心避開。

我們開始囉！

基金的基本概念

大部份人比較知道股票，我們就從這個起點開始思考吧！

假設今天小冷希望透過買股票賺錢，但是他不知道買哪家公司才會賺，他知道買個股會有風險，擔心看錯了會賠錢。

他想說「萬一只買一家公司，不小心就全賠了怎麼辦？」然後想到大家常說「不要把雞蛋放在同一個籃子裡」，靈機一動：「啊哈！那我就多買幾家公司，這樣萬一其中一家公司賠了，也不會虧太慘，只要其他幾家公司上漲就好了！」

於是小冷很認真挑選公司，最後一共選出了 20 家公司，他覺得「這些公司看起來都前景看好，就算我不小心看錯 1/4，還有 15 家會漲啊！勝率很高。」

但是接下來小冷就碰上問題了：「呃...我一個小資族要怎麼同時買 20 家公司的股票，就算每家只買一張也要好幾萬塊，更別提裡面還有台積電這種股價很高的公司，20 家加起來就要上百萬了...」

俗話說「出外靠朋友」，小冷想到的方法是去找朋友們集資，他找了小蛋、小藏、小寶、小圖等死黨分享了他的計畫：「我們各出一些錢一起買吧！這樣可以分攤風險又能大家一起賺錢，各位覺得如何呢？」

上面的想法就是「基金」的概念了，其實跟股票有點像，就是「為了一個目標，眾人集資一起達成」，只是股票是集資開公司，基金則是集資來投資股票或其他有價證券。

當然，現代金融機構根據這樣的想法，開發出不同的「基金商品」，集合了更多投資人的錢一起去買某些他們「根據某種規則」挑選出的證券，投資人可以更專心在挑選自己想要的組合，不用費心實際操作及管理大量分散的證券。

一籃子雞蛋還是一堆雞蛋籃？

上面提到基金是「根據某種規則」挑選出的，那麼規則是什麼呢？

事實上規則隨人而定，可以有成千上萬種，只要你想得到、覺得有道理 (甚至沒道理)，都有可能當成挑選證券的規則。

例如這兩年許多人認為晶片荒會讓某些產業受到影響，半導體業可能生意好到來不及出貨，可能就會有投信公司開發出「某某投信精選半導體高科技基金」，吸引有興趣的投資人來買。

或是常看到新聞報導說「印度神童又預言了什麼很準」，也可以研發一個「某某投信印度神童神準預言大趨勢基金」，看有沒有人想買單。

基金的原始概念是希望分散風險，但是根據不同規則，投資人買到的是一個裝著很多雞蛋 (證券) 的籃子，還是很多個籃子裡面各裝了一些雞蛋，就要特別注意了。

許多「不好」的基金其實跟個股比起來並沒有真正分散風險，他只是分了好幾家公司，卻沒有注意到這些公司可能因為某些原因一起下跌，那就只是「一籃子雞蛋」，會一起破掉的。

有些基金的挑選規則看似很有道理，都能說出一套理由，但是別忘了基金的基本組成是裡面的證券。就跟選股一樣，許多人辛苦研究了半天也沒能挑出真正賺錢的個股，這樣的觀念也同樣適用於基金。

連專家都說選擇一間賺錢的公司非常困難，那用這些挑選規則去組成基金，就很可能只是把許多看運氣漲跌的公司湊在一起，一樣是「一籃子雞蛋」，並沒有提高勝率。

因此前面故事中小冷的觀念並不正確，只是為了說明基金的基本觀念才寫的，投資人挑選基金時必須非常小心。事實上市面上不賺錢甚至賠錢的基金非常多，「有風險」、「有賺有賠」這些警語不是在開玩笑比誰念得快的。

為什麼會有「不好的基金」？

基金是由專業人士幫一般投資人挑選整理的，那又為什麼會有不好的基金呢？他們不是投資的專家嗎？

一部份的原因上面的例子已經提到了，因為許多基金是用「感覺」挑出來的。大趨勢如此這般，現在買半導體產業一定賺！或是在這幾年 Covid-19 疫情期間，藥廠研發疫苗，生技產業絕對會一飛沖天。

這些理由一般投資人聽起來再合理不過，會有什麼問題呢？而且還有這麼多選股分析策略，專業的機構都為我們整理好了，還有穿西裝打領帶的理財專員為你服務，他們努力上班就是要幫你賺大錢，讓你可以不用上班躺著賺。

聽起來是不是哪裡怪怪的？

基金是什麼？是讓買的投資人都能發大財的夢幻商品嗎？

嗯，至少說對了一半。基金是商品，投資機構賣給你的商品，投信公司可以靠這種商品賺錢，但是如果沒有投資人一直買，他們就會少賺很多錢。

因為把商品賣給你，投信公司保證賺錢，但是你不一定賺錢，也有可能賠錢，而且要自行負責。

好像又怪怪的，怎麼是我們負責呢？不是都交給專家幫我們選了嗎？

買賣基金可能不像你想的那樣

舉個例子吧！生活中一般的買賣像是這樣的：餐廳賣食物給客人，為了讓客人滿意，他們的餐點要好吃、還有好的服務。

要是食物不好吃，客人就不會再光顧甚至給負評，有些商家還會聲稱不好吃免錢。

要是客人吃壞肚子，那還不是免錢的問題，而是餐廳要負賠償責任。

而投信的賺錢模式是這樣的：他們賣基金給投資人，為了讓投資人買單，他們的基金要吸引人、還有好的服務，這跟上面完全一致。

要是基金沒有賺，客戶也會不開心罵基金經理給負評，下次很可能就不會再買了，這也跟上面一樣。

但是投信公司不會說「很抱歉，是我們的商品不好，這次不算你錢。」他們會告訴客戶：「你必須自己會看啊！今年要換那檔基金才會賺，投資一定有風險、有賺有賠嘛！」

你在餐廳每次點不同的菜，不會額外收費；你在投信頻繁轉換投資標的，通常需要付更多買賣手續費，公司也賺越多。

要是客戶賠錢了，投信也不會賠錢給客人，一樣是投資人自行負責。

聽起來就是餐廳老闆跟你說「你要會看啊！今天就是這道菜才好吃，另一道吃了會拉肚子。」

這樣合理嗎？那跟要自己會選股好像差不多？

覺得是否合理因人而異，投資人的確有自己必須做的功課。

但是冷蛋想點出許多投信公司是這樣在運作的，不管投資人賺錢賠錢，只要買了基金，就必須持續付出許多費用給投信 (未來的文章會更詳細說明)。

基金投資有賺有賠

經過上面的說明，大家應該稍微了解基金很容易買 (投信會很熱心地讓你輕鬆買)，但是不懂怎麼挑也很容易賠。

我們整理一下，為什麼會有不好的基金呢？

主要是因為選股太困難，許多經理人也沒有辦法挑到真正賺錢的證券。世界上存在少數厲害的經理人，但是滿街掛著頭銜的理專，身為小資族你確定有辦法挑到真正專業的人為你服務嗎？

再加上他們不需要負責、不用賠錢，就算是不好的基金只要客戶買下去了就得付錢給基金公司，頂多被罵一罵不痛不癢。

好的投信公司及經理人也存在，但是投資人不見得分辨得出，冷蛋也會持續在部落格告訴大家要如何避免踩雷。

這篇文章跟其他介紹基金的文章可能很不一樣，冷蛋連基金的種類、優缺點都還沒講，而是選擇先告訴大家一些比較嚇人的事實。

因為我希望如果你忘了繼續看我的文章，至少請記得這些可能的風險。

如果你有興趣繼續追蹤甚至分享我的觀點，冷蛋將會繼續寫更多細節的部份，關於基金的其他基本觀念，我們在下篇文章繼續講解。